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出品:新浪财经上市公司研究院

作者:浪头饮食/ 郝显

今年以来,白酒行业景气度不断下行,尤其二季度以来,终端需求明显减弱。在这种情况下,渠道库存开始成为影响白酒企业的显性问题,越来越多上市白酒公司针对核心单品祭出控货大招。

6月份贵州茅台带头“控货”,媒体报道,公司取消12瓶装飞天茅台的投放和开箱销售,暂停了陈年茅台、精品茅台发。泸州老窖紧随其后发布52度国窖1573停货通知,五粮液也在控制第八代五粮液的投放。事实上,控货名单上还包含了山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒等酒企。

从整体来看,上半年上市白酒公司营收增速明显下滑,二季度在控货影响下,不少公司业绩低于预期。二级市场对食品饮料行业二季度的业绩下滑也变得分外敏感,伊利、山西汾酒等公司都因为二季度业绩不及预期遭遇股价大跌。

从上市白酒公司来看,二季度有8家公司营收出现下滑,比一季度多出3家。其中洋河股份、天佑德酒、舍得酒业二季度营收增速均由正转负,白酒公司分化正在加深。

分价格带来看,上半年高端酒整体保持平稳增长,贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现了17.56%、11.3%、15.84%的营收增速。次高端进一步分化,酒鬼酒、舍得酒业掉队。区域龙头则表现出一定的韧性。

从薪酬来看,2024年上半年20家上市白酒公司薪酬总额为196.41亿元,同比增长5.3%。14家白酒公司薪酬总额在增长,仅6家在下滑。薪酬金额增加最多的是贵州茅台、水井坊、山西汾酒。有6家公司薪酬总额下滑,其中五粮液一举减少1.19亿元。

从人均薪酬来看,水井坊以18.7万元的金额排第一,五粮液、泸州老窖紧随其后。贵州茅台人均薪酬为15.2万元,排到第五名。人均薪酬最低的五家公司是皇台酒业、口子窖、迎驾贡酒、老白干酒、金种子酒,其中皇台酒业仅3.68万元。

上半年有14家白酒公司人均薪酬在增长,其中水井坊、金徽酒、泸州老窖、今世缘四家公司人均薪酬增加金额最大,分别增加5.57万元、1.48万元、1.31万元、1.03万元。

有6家人均薪酬在下滑,其中排前列的是岩石股份(维权)、古井贡酒,分别减少2.17万元、1.72万元。五粮液则人均降薪0.22万元。

(按照”本期工资福利总额=期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬+支付给职工以及为职工支付的现金”的方式计算上半年薪酬总额)

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