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来源：北京商报

据东方财富Choice数据统计，下半年已有8家ST公司成功“摘帽”，近期摘星脱帽股更是逆势走强，市场关注度较高。对于摘星脱帽股，投资者还是应该保持理性，设置一段观察期，看看公司的经营情况是否彻底发生改变，再作出相应的投资决策也不迟。

上市公司获准撤销ST处理，肯定是一件好事，表明上市公司不再被提示特别风险。但是摘星脱帽大概分两种情况，一种是上市公司通过脱胎换骨的资产重组或者公司主营业务已经彻底复苏，业绩和成长性彻底转变成优质公司，这样的公司自然值得投资者买入并长期持有。但是还有一种摘帽，是上市公司和大股东根据证监会对于公司的风险提示问题，进行有针对性地改良，从表面上解决了自身存在的问题，从指标上不再符合ST的标准。

尤其是第二种摘帽的情况，并不代表着上市公司已经真正具备了投资价值，或许只是问题公司的某个方面有所缓解，而其他问题风险依然存在，这些上市公司的投资价值是否真正发生转变尚难确定。

对于投资者来说，摘星脱帽的股票并不意味着可以无所顾忌地投资，更安全的做法是去投资绩优股，即投资者熟知的优质蓝筹股。对于刚刚摘星脱帽的ST股票来说，问题是否真正解决、业绩能否持续优秀仍然是未知之数。投资者如果买入此类股票，投资踩雷的风险会高于普通股票，投资风险也会被放大。因此，对于摘星脱帽股，投资者还是应该保持谨慎，需要经过足够长时间的检验。

就好比绩优股因突发事件导致业绩和股价出现波动时，投资者不必急于否定上市公司的投资价值，毕竟除非遭遇重大行业转变或者经营危机，一般情况下只要突发事件没有从根本上伤及绩优股的盈利能力，公司的业绩就不会长期出现“变脸”，即便短暂业绩有所波动，对于价值投资者而言无需过度恐慌。

真正稳定的绩优股很难轻易变成垃圾股，同样的道理，摘星脱帽股也很难摇身一变就真正脱离问题股阵营。

与普通股相比，无论是公司治理、内控还是业绩，抑或大股东层面，披星戴帽股的投资风险本就比一般股票要高，摘星脱帽只是针对性地把暴露出来的问题解决了，并不意味着这些股票就没有其他问题。通常情况下，问题股的问题不会很单一，有些问题只是短期尚未爆雷而已，这一点尤其需要引起投资者的注意。

投资者对于刚刚摘星脱帽的上市公司，最好观察一段时间，能够观察一个完整的会计年度最为安全。如果觉得时间太久，至少也要等到下一次的定期报告，看看业绩能不能持续好转、各项财务数据是否安全。至于短期的摘星脱帽股概念炒作，投资者看看就好，没必要火急火燎入场。

北京商报评论员 周科竞

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责任编辑：何松琳