云计算是最早明显受益于人工智能(AI)的行业之一。9月9日甲骨文发布的季度财报印证了这一趋势。

尽管甲骨文不是最大的云服务提供商,但最近几个季度,AI需求推动其云基础设施业务实现了快速增长。该公司正致力于扩容,并与其他主要科技公司发展合作关系,这有望为其带来更多业务。

在云服务领域,甲骨文公司基本处于“追随者”的位置,与亚马逊、微软和谷歌等规模更大、更成熟的云服务提供商相比,投资者对甲骨文股票的估值通常较低。分析师认为甲骨文在盘后发布的第一财季报告有望改变这一局面。

“市场尚未完全确信甲骨文能否在AI领域成为长期赢家,如果它再次交出不错的季度财报,无疑会让一波投资者更信服,”瑞穗证券(Mizuho Securities)的科技行业分析师乔丹·克莱恩(Jordan Klein)指出,“如果其云业务持续表现强劲,这将促进其整体增长,进而提升公司的市盈率。”

尽管甲骨文的股价今年上涨了约35%,远超其他软件公司,也远超大盘,但其市盈率仍不到22倍。这明显低于微软的30倍,也低于纳斯达克100指数约24倍的平均水平。

华尔街分析师逐渐展现出乐观态度,他们看好甲骨文作为“挑战者”的潜力。尽管其规模并非最大,但这恰恰意味着它有较大的增长空间。

今年6月,甲骨文高管阐述了公司为支持AI扩展而推进的云业务架构策略。甲骨文已签订价值逾125亿美元的30份销售合同,包括与OpenAI的合作,后者的ChatGPT正是在甲骨文云平台上训练的。此外,甲骨文还与微软和谷歌合作推进了云平台互联,这有助于吸引更多同时使用多个平台的客户。

甲骨文自身预测本财年每个季度的收入增长都将超过上一季度,OCI营收将增长50%以上。

投资公司古根海姆(Guggenheim)最近称甲骨文为其“最佳投资”,并指出即使在通常的淡季也看到了“持续增长势头”。投行Piper Sandler将甲骨文与亚马逊、微软和Alphabet并列为“云计算四巨头”。其中甲骨文“有望保持最高增长率”,该机构写道,并预计到2032年OCI的规模有望增长10倍。

科技公司在本财报季的表现参差不齐,特别是因为投资者开始质疑公司在AI项目上的支出。尽管如此,AI对云业务的推动作用依然显著。

亚马逊的云业务是其财报中的亮点,Alphabet的财报也显示出对云计算服务的强劲需求。微软云平台Azure在最近季度的收入增长了29%。这一增速较前一季度有所放缓,但其中约8个百分点的增长来自于AI。

尽管众多分析师对甲骨文持乐观态度,但与其他科技巨头相比,它尚未获得近乎普遍的支持。在彭博追踪的分析师中,仅有不到60%建议买入甲骨文股票,相比之下,亚马逊和微软的这一比例均超过95%。此外,甲骨文的平均目标价仅比当前价格高出6%,表明上涨空间可能有限。

不过,多头认为这些数据恰恰反映出甲骨文被市场低估。

甲骨文“需求旺盛,增长潜力巨大”,金融服务公司Baird的科技行业策略师泰德·莫顿森(Ted Mortonson)表示,“相比其他公司,它确实不那么受瞩目,许多投资者尚未将其纳入投资组合。鉴于其出色的业绩表现,至少应给予同等权重,实际上,更应将其作为核心持仓。”

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责任编辑:刘明亮